Azure和Microsoft 365口径变化均属机械性调整，大摩沉申增持评级，方针价600美元。旨正在取日益整合的云+AI内部办理体例对齐。将出产力取营业流程、智能云、更多小我计较三个汗青运营分部归并为Agents and Infra（智能体和根本设备）取Devices and Consumer（设备取消费者）两大新分部，该行认为，维持1H27 Azure相对2H26加快、FY27 Microsoft 365贸易云增加加快的判断不变。